農(nóng)機(jī)行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展 一拖股份乘勢(shì)回歸A股

　　第一拖拉機(jī)股份有限公司近日發(fā)布首次公開(kāi)發(fā)行A股的招股意向書，意味著中國(guó)第一個(gè)成功實(shí)現(xiàn)境外上市的農(nóng)業(yè)概念股正式登陸內(nèi)地資本市場(chǎng)。根據(jù)招股書顯示，公司本次計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)1.5億股，發(fā)行后總股本為不超過(guò)9.959億股。

　　一拖股份是中國(guó)**大、技術(shù)水平**高的專業(yè)農(nóng)用拖拉機(jī)、農(nóng)用柴油機(jī)生產(chǎn)、銷售企業(yè)，其前身第一拖拉機(jī)制造廠(后改制和更名為中國(guó)一拖集團(tuán)有限公司，下稱一拖集團(tuán))，是我國(guó)拖拉機(jī)工業(yè)的代表企業(yè)，被譽(yù)為“中國(guó)農(nóng)機(jī)工業(yè)的長(zhǎng)子”。1997年5月中國(guó)一拖集團(tuán)有限公司重組其拖拉機(jī)業(yè)務(wù)設(shè)立第一拖拉機(jī)股份有限公司，1997年6月23日，一拖股份公開(kāi)發(fā)行H股并在香港聯(lián)交所上市，股票代碼00038。

　　一拖股份的“東方紅”品牌已經(jīng)有五十余年的歷史，是中國(guó)**有影響力的農(nóng)機(jī)品牌，在廣大農(nóng)民中具有很高的認(rèn)知度，屢獲殊榮。“東方紅”是我國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械行業(yè)第**枚“中國(guó)馳名商標(biāo)”，也是經(jīng)中國(guó)機(jī)電商會(huì)推薦的大中功率拖拉機(jī)出口品牌。2006年?yáng)|方紅登上拖拉機(jī)行業(yè)“中國(guó)名牌”榜首，2011年再次獲得“農(nóng)民用戶**喜愛(ài)的拖拉機(jī)品牌”。

　　中國(guó)農(nóng)機(jī)行業(yè)發(fā)展蓬勃

　　市場(chǎng)人士看好前景

　　在我國(guó)，隨著城市化進(jìn)程的加速，農(nóng)村勞動(dòng)力成本的提高，農(nóng)機(jī)技術(shù)的發(fā)展，在國(guó)家政策的大力扶持下，農(nóng)業(yè)機(jī)械行業(yè)蓬勃發(fā)展。

　　自2004年，我國(guó)持續(xù)利用財(cái)政政策對(duì)農(nóng)業(yè)機(jī)械購(gòu)置實(shí)施補(bǔ)貼，進(jìn)一步提高了農(nóng)民的購(gòu)買力，農(nóng)業(yè)機(jī)械行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期，到2011年末，我國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械化率達(dá)到了約54.5%，但是距國(guó)際上發(fā)達(dá)國(guó)家還有較大差距。目前，日韓、西歐等發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)農(nóng)機(jī)購(gòu)置依然采取補(bǔ)貼政策，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，我國(guó)的農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼政策也應(yīng)持續(xù)較長(zhǎng)的時(shí)間。

　　未來(lái)，農(nóng)機(jī)行業(yè)的需求在長(zhǎng)期將保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)。華泰聯(lián)合證券分析師王軼銘表示，農(nóng)機(jī)行業(yè)邁入高速增長(zhǎng)通道。由于目前農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式正在發(fā)生改變，農(nóng)村勞動(dòng)力成本提高，國(guó)家政策大力扶持，加之農(nóng)民收入水平提高，他認(rèn)為判斷農(nóng)機(jī)行業(yè)未來(lái)5-10年高速增長(zhǎng)的可能性依然很大。而根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，我國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械至少還有8-10年的黃金發(fā)展期，市場(chǎng)規(guī)模有1.7倍的增長(zhǎng)空間。

　　行業(yè)集中度提高

　　大型農(nóng)機(jī)企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯

　　隨著我國(guó)農(nóng)機(jī)技術(shù)含量的不斷提高，農(nóng)機(jī)大型化、節(jié)能環(huán)保化發(fā)展的趨勢(shì)日益明確，對(duì)農(nóng)機(jī)制造企業(yè)的技術(shù)、資金實(shí)力的要求逐步提高，大型農(nóng)機(jī)制造企業(yè)優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步擴(kuò)大，規(guī)模小、技術(shù)較落后的小型農(nóng)機(jī)制造企業(yè)面臨被逐步淘汰的危險(xiǎn)。2010年，相關(guān)部門發(fā)布的關(guān)于促進(jìn)農(nóng)業(yè)機(jī)械化和農(nóng)機(jī)工業(yè)又好又快發(fā)展的意見(jiàn)中提出農(nóng)機(jī)行業(yè)發(fā)展目標(biāo)，到2020年將形成若干具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和品牌影響力的大型企業(yè)集團(tuán)。2011年，有關(guān)部門下發(fā)的農(nóng)機(jī)工業(yè)發(fā)展規(guī)劃中，明確提出鼓勵(lì)農(nóng)機(jī)企業(yè)集團(tuán)化發(fā)展，形成大型企業(yè)為龍頭、中小企業(yè)相配套的產(chǎn)業(yè)體系和產(chǎn)業(yè)聚集群，并提出了到2015年，形成5家年銷售收入在150億元以上具有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型企業(yè)集團(tuán)。由此可見(jiàn)，一拖股份等大型農(nóng)機(jī)制造企業(yè)發(fā)展前景良好，市場(chǎng)份額將不斷擴(kuò)大，農(nóng)機(jī)行業(yè)集中度將逐步提高。

　　大中型拖拉機(jī)成為趨勢(shì)

　　利潤(rùn)增長(zhǎng)可期

　　拖拉機(jī)制造業(yè)為農(nóng)業(yè)機(jī)械行業(yè)的主要子行業(yè)。近年來(lái)，拖拉機(jī)行業(yè)呈現(xiàn)出大型化的發(fā)展趨勢(shì)，大中馬力輪式拖拉機(jī)已成為發(fā)展潮流。2010年，大中型拖拉機(jī)保有量達(dá)到384萬(wàn)臺(tái)，大中型與小型的比例從2003年的1:14上升到2010年的1:5。

　　大中型拖拉機(jī)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、品種較多、加工精度要求高，需要經(jīng)驗(yàn)成熟、技術(shù)先進(jìn)的生產(chǎn)商，有利于行業(yè)龍頭企業(yè)發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。目前，大輪拖市場(chǎng)集中度較高，主要集中在一拖股份等三家，市場(chǎng)份額超過(guò)75%。

　　我國(guó)大輪拖行業(yè)仍處于成長(zhǎng)期，行業(yè)平均利潤(rùn)有望逐年提升。此外，我國(guó)本土農(nóng)機(jī)龍頭企業(yè)已可以滿足220馬力以下拖拉機(jī)市場(chǎng)需求，具備了替代進(jìn)口產(chǎn)品的能力出口金額不斷上升，因此拖拉機(jī)市場(chǎng)需求持續(xù)擴(kuò)大，并依然具有廣闊的空間。

　　市場(chǎng)地位領(lǐng)先

　　一拖股份規(guī)模優(yōu)勢(shì)彰顯

　　在不斷擴(kuò)大的市場(chǎng)中，一拖股份始終保持著領(lǐng)先的行業(yè)位勢(shì)。2011年，一拖股份生產(chǎn)的拖拉機(jī)折合標(biāo)準(zhǔn)臺(tái)41.72萬(wàn)臺(tái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率為22.49%，名列行業(yè)第**。其中，代表拖拉機(jī)先進(jìn)技術(shù)的大功率輪式拖拉機(jī)2011年公司生產(chǎn)4.76萬(wàn)臺(tái)，市場(chǎng)占有率為35.36%，國(guó)內(nèi)排名第**。近幾年公司履帶式拖拉機(jī)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率均超過(guò)90%。

　　借助一拖股份的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，公司良好地控制了生產(chǎn)成本。同時(shí)，近年來(lái)我國(guó)農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼傾向于大中型農(nóng)業(yè)機(jī)械企業(yè)，一拖股份憑借領(lǐng)先的市場(chǎng)地位和規(guī)模優(yōu)勢(shì)有望取得較大支持。

　　代表國(guó)內(nèi)行業(yè)技術(shù)**高水平

　　一拖股份填補(bǔ)多項(xiàng)歷史空白

　　一拖股份的拖拉機(jī)產(chǎn)品體現(xiàn)了我國(guó)拖拉機(jī)行業(yè)的**高水平，并作為代表產(chǎn)品出口國(guó)外。

　　2008年，一拖股份出口30臺(tái)160馬力東方紅大輪拖，結(jié)束了我國(guó)150馬力以上輪式拖拉機(jī)沒(méi)有出口的歷史。

　　2009年，一拖股份生產(chǎn)首臺(tái)380馬力大功率拖拉機(jī)，代表了國(guó)內(nèi)拖拉機(jī)領(lǐng)域的**新技術(shù)水平。

　　2010年，一拖股份研制的“東方紅”動(dòng)力換擋大功率拖拉機(jī)下線，結(jié)束了國(guó)際大型農(nóng)機(jī)制造企業(yè)壟斷動(dòng)力換擋大功率拖拉機(jī)的歷史。

　　一拖股份下屬的洛陽(yáng)拖拉機(jī)研究所，是國(guó)內(nèi)設(shè)立時(shí)間**早、規(guī)模**大、技術(shù)實(shí)力**強(qiáng)的拖拉機(jī)專業(yè)研發(fā)單位。近年來(lái)，拖研所先后承擔(dān)了多項(xiàng)國(guó)家級(jí)科研項(xiàng)目，主持和參加了國(guó)家及行業(yè)140余項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的制訂與修訂，獲得國(guó)家、省、市科技成果獎(jiǎng)300多項(xiàng)。拖研所還是國(guó)家拖拉機(jī)質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心，是國(guó)家級(jí)農(nóng)機(jī)科技成果檢測(cè)鑒定機(jī)構(gòu)、OECD(國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織)指定的中國(guó)官方拖拉機(jī)試驗(yàn)站。

　　豐厚歷史積淀一拖股份已建成成熟銷售服務(wù)體系

　　自1958年生產(chǎn)新中國(guó)第**臺(tái)拖拉機(jī)，一拖股份經(jīng)過(guò)50多年經(jīng)營(yíng)，積淀了成熟的企業(yè)文化，積累了豐厚的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，形成完善的管理運(yùn)營(yíng)體系，為今后長(zhǎng)足發(fā)展打下了良好的基礎(chǔ)。

　　同時(shí)，一拖股份擁有完善、強(qiáng)大的銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，能夠適應(yīng)快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)需要；還擁有較強(qiáng)的市場(chǎng)資源配置能力，與零部件專業(yè)制造商和原材料供應(yīng)商建立了長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系，對(duì)新產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)品質(zhì)量和成本控制具有較強(qiáng)的支撐作用。

　　由于農(nóng)機(jī)使用者分布在廣大農(nóng)村，廣泛的農(nóng)機(jī)銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)對(duì)農(nóng)機(jī)銷售和服務(wù)具有重大意義。公司擁有覆蓋全國(guó)的經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)和客戶服務(wù)體系，為公司的快速發(fā)展做出積極貢獻(xiàn)。

　　此次一拖股份回歸A股，募集資金將圍繞主營(yíng)業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略發(fā)展需要用于大功率農(nóng)用柴油機(jī)項(xiàng)目、新疆農(nóng)裝建設(shè)項(xiàng)目、新型輪式拖拉機(jī)核心能力提升項(xiàng)目、燃油噴射系統(tǒng)產(chǎn)品升級(jí)擴(kuò)能改造項(xiàng)目。