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影響玉米行情的“兩件大事”

作者:中國糧油信息網(wǎng) 楊進山 本站發(fā)布時間:2017年06月22日 收藏

  近期全國玉米行情呈現(xiàn)小漲走勢,大部分分析師都認為玉米的漲勢是市場整體供不應求的表現(xiàn),一方面是國儲陳糧出庫慢、市場余糧少,玉米的整體供應量少。另一方面是東北深加工企業(yè)都在為即將結(jié)束的加工補貼而大量囤庫。兩方面因素共同作用下,玉米價格近期一直在緩慢上漲。所以后期玉米價格能否繼續(xù)上漲是大家近期討論的中心。筆者個人認為國儲買拍的熱度已經(jīng)下降,未來國儲約8000萬噸的2014年玉米將入市,但質(zhì)量不好,起拍價預計不會比2013年產(chǎn)的玉米高多少。另外,進入7月份玉米加工企業(yè)將會有一波集中停機檢修,玉米需求將會減弱。再加上,東北深加工企業(yè)補貼6月30日將結(jié)束,如果沒有補助,東北玉米深加工企業(yè)基本都是虧損,對玉米后續(xù)需求將基本為零。筆者預計后期玉米價格易跌難漲。接下來中國糧油信息網(wǎng)分析師楊進山將從供需兩方面“大事”為大家分析一下,市場未來走勢到底會是什么樣子。

 

  資料圖

  供應:國儲玉米持續(xù)投放,后期糧食有的是

  現(xiàn)階段市場對國儲玉米拍賣的關注度還是比較高的,不過2013年產(chǎn)玉米的熱度將明顯弱于2014年產(chǎn)玉米。截止6月16日國儲玉米總成交量:24146126噸(具體每次成交情況可看下圖)。根據(jù)歷史經(jīng)驗咱們可以大致得到的結(jié)論是:東北現(xiàn)在基本無余糧,等9月底新糧上市還有2個多月的用糧缺口,大致在900萬噸,華北8月底春玉米能支撐15-20天,如果再考慮半個月左右停工檢修,至夏玉米上市用糧缺口估計也在2個月左右,大致在1100萬噸,其他地區(qū)用糧缺口估計在1000萬噸左右??傮w來看,今年市場對國儲玉米的需求量應該在3000萬噸以上,預計在3000-3500萬噸之間。而現(xiàn)在國儲已經(jīng)拍賣成交2400多萬噸的玉米,未來國儲將會進行2014年產(chǎn)玉米的投放,屆時8000萬噸2014年玉米將陸續(xù)投放市場,可市場缺口僅剩1500萬噸左右,相比之下筆者可以負責任的說,后期糧食有的是。這樣供應大增的情況下,玉米價格還能漲嗎?

  需求:深加工企業(yè)進入停機檢修季,玉米總需求恐減少

  一般情況下,國內(nèi)的淀粉企業(yè)都會在夏季進行一段時間的停機檢修期,再加上由于進入夏季,白酒消費疲軟,企業(yè)酒精價格維持低位平緩走貨,導致酒精企業(yè)利潤大幅走低,面對目前主、副產(chǎn)品價格連續(xù)下跌行情,今年大部分酒精企業(yè)已計劃較去年提前近一個月進入夏季常規(guī)檢修期。

  以6月19日**新價格測算,華北地區(qū)玉米酒精企業(yè)加工利潤全面虧損,以**優(yōu)成本折算,完全成本每噸虧損到了250元左右,從下圖可以看出,DDGS行情也是弱勢,市場需求不好,后期很難挽回虧損局面。即便加上玉米加工補貼,目前東北地區(qū)酒精企業(yè)基本也已經(jīng)處于虧損狀態(tài)。到6月底,東北玉米加工企業(yè)補貼期將結(jié)束,東北地區(qū)廠家利潤虧損壓力無疑會進一步加重,屆時選擇停機的企業(yè)也會更多一些。

  另外,值得關注的是6月底此輪東北深加工補貼即將結(jié)束,部分玉米淀粉與酒精生產(chǎn)效益可能重回虧損,缺少了政策支持深加工企業(yè)開工率如何變化?筆者認為將會出現(xiàn)大面積的停機情況,同時,自5月份臨儲玉米首拍以來,拍賣玉米進廠成本已高于東北補貼后成本,可見深加工企業(yè)高開機率和利潤水平仍需補貼支撐,因此今年秋收新季玉米國家還是否會繼續(xù)補貼深加工成為繼臨儲玉米拍賣后市場另一關注的熱議的問題,如果補貼暫停,玉米的下游需求方將又少一項,市場對玉米的需求也就會更加疲軟。不過即便是可以持續(xù),補助的也是用地方糧的,對龐大的國儲玉米也無消耗能力。

  總結(jié)全文:

  中國糧油信息網(wǎng)分析師楊進山預計,短期來看,玉米行情還有小漲行情。山東地區(qū)市場主流收購價格在1750-1850元/噸之間,部分飼料企業(yè)采購玉米價格可能會沖高至1900元/噸左右的價位。長期來看,玉米供大于求的局面將逐漸顯現(xiàn),其價格并不具備大漲行情。特別是進入7月,市場有很多的不確定因素。除了上文提到的東北深加工企業(yè)是否補助繼續(xù)延期這個不確定因素,還有7月1日開始增值稅從13%調(diào)整為11%,會否刺激一波玉米進口風波也是值得關注的方向。另外,南方港口大麥、高粱等玉米的替代產(chǎn)品進口量會否持續(xù)增加,也是對玉米行情起到一定影響作用的不確定性因素。

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